七月梅雨季結束，正式進入盛夏。消暑需求續存，除濕商品退出熱銷前段，整體市場架構出現細微變化。

本期台灣零售產業景氣燈號維持在象徵「穩定成長」的綠燈，綜合健康總分 2.58，較上期的 3.07 下降 0.49。13 大品類中有五個品類燈號較上期上升，白燈維持在四個，但四個之中僅「母嬰用品」與上期重疊。

本期的分數下降並不是整體景氣降溫，而更接近「特定板塊拉低總分、日常消費動能反而改善」的結構性變化。落後指標僅涵蓋「民生用品」一個品類，卻貢獻了整體跌幅的近九成；而佔權重 30%、最貼近一般消費者日常的同時指標，反而是三大板塊中唯一走強的，並回到今年以來的次高點，僅低於五月。

回顧今年走勢，同時指標自 1 – 2 月的 1.38 一路攀升，中間僅在六月出現一次回落，本期即重新站上高點區間。

物價與信心面則相對平穩。七月消費者物價指數（CPI）年增 2.54%，較六月的 2.59% 微幅回落；與上月相比上漲 0.31%，漲幅集中於食物類價格上漲 1.04％，主要受到 6 月豪雨與 7 月巴威颱風推升蔬果價格影響；暑期旅遊旺季也帶動旅費走高，整體偏向季節因素。中央大學消費者信心指數（CCI）小幅下降 0.47 點至 64.58，六項子指標雖全數下降但幅度極小，降幅最大的「投資股票時機」為 1.82 點，其餘均在半點以內。

五個品類中兩個亮紅燈。「3C 家電」百分位連續兩期達到滿分，「美妝保養」為今年第二次亮紅燈、分數創今年新高。「傢寢用品」由紅燈降至黃燈，但年增率仍有兩成以上。「餐廚用品」的年增率降幅則來自去年同期的異常高點，該品類去年七月至九月連續三個月出現倍數成長，今年與之相比自然大幅回落；加上它是十三個品類中規模最小的一個，百分比的波動本來就會比其他品類劇烈。

同時指標涵蓋的七個品類中，有五個較上期回升。其中「食品飲料」在上期因高基期轉為白燈後，本期一期即回升至綠燈；「菸酒」在連續多期白燈後首度脫白。

另外兩個數字值得放在一起看：「個人用品」年增率為正成長 4.52%，燈號卻轉為白燈；「菸酒」年增率幾乎為零，燈號卻升至綠燈。年增率的正負，與燈號的方向並不一致。

落後指標只涵蓋「民生用品」一個品類，本期由綠燈轉為白燈，是整體分數回落的主要來源。但這個品類的購買行為，和燈號給出的訊號並不一致，下一節單獨來看。

「民生用品」本期由綠燈轉為白燈，分數自 3.12 降至 1.00，是本期整體分數回落的主要來源。

該品類涵蓋衛生紙、洗衣精、濕紙巾、廚房紙巾等最貼近日常的剛需品項。銷售額由三個部分組成：多少人買、每個人買幾次、每次買多少，而這個月下滑的只有最後一項。

衛生紙的購買人數與人均回購次數幾乎沒有變動，單次消費金額則明顯下降。洗衣精的購買人數減少 7.5%，但單次金額的降幅是它的兩倍以上。兩個品項的方向一致：人和次數都只有小幅變化，缺口來自每一次買的量。

此外，該品類的 10 個子品類中，濕紙巾、柔軟精、洗衣球、廚房紙巾等多數品項仍維持正成長。

買的人沒有離開，只是不再一次搬那麼多。這件事與這個月無關。我們調出 2024、2025、2026 三個年度七月的品項層級明細比對後，答案相當明確，而且它同樣會影響你怎麼讀八月的數字。

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六月的「消暑」與「除濕」雙軸需求，在七月收斂為單軸。除濕機、空氣清淨機與防螨寢具退出熱銷前段，「傢寢用品」的熱銷關鍵字僅剩涼感。

同樣受惠於天氣的三個品類，本期的結果卻完全不同：

其中「3C 家電」在少了一條需求線之後，年增率反而加速；「食品飲料」則在一期之內脫離白燈。同一個氣候轉折，三個品類走出三種相反的結果，差別不在天氣，而在各自的需求結構。

本期 13 個品類中，僅「3C 家電」與「美妝保養」亮起紅燈。兩者的共同點是都已不再依賴單一主力商品。

3C 家電：今年 1 – 2 月時，Apple 曾以單一品牌撐起該品類近四成營收。本期 iPhone 系列的營收占比已降至不到三成，但品類總額仍維持在四月落底後的回升軌道上，百分位連續兩期達到滿分。

美妝保養：本期為今年第二次亮起紅燈，分數創下今年新高。熱銷前 10 品項合計僅佔該品類不到 4%，沒有任何一支單品足以代表這個品類。

一個從高度集中走向分散，一個從一開始就是分散的。同樣是紅燈，這兩種結構意味著它們未來回落的方式並不相同。