告別了疫後的報復性消費紅利，台灣零售市場正迎來一次明確的壓力測試。根據台灣最大發票數據庫 invosData 製成的最新「台灣零售產業景氣燈號」，2026 年 1 – 2 月（春節校正合併*）整體零售產業總分跌至 1.55 分，亮起象徵景氣低迷的白燈。13 個產業的燈號更出現有 11 個白燈的罕見狀況，僅「3C 家電」與「生活用品」兩產業勉強維持綠燈。究竟在 2026 年的開頭，台灣零售產業及消費者的口袋發生什麼變化？就讓我們一起看下去。

* invosData 的零售景氣燈號排除了春節落點的日曆干擾，意即將 1、2 月合併計算，對標政府機關年增率計算方式。

農曆新年是台灣社會傳統大節之一，因應新年採買的剛需、除舊佈新的觀念等，1 – 2 月一直是民眾消費的旺季，然今年的買氣明顯降溫，整體市場處於結構性緊縮的「白燈」狀態。

對照經濟部統計，台灣零售業 2025 年營業額年增率出現 10 年來首次負成長（-0.2%），各季年增率亦逐季放緩，對比 invosData 發票數據，同樣呈現從 Q1 的 +16.6% 到 Q4 已收窄至 +8.7% 的趨勢。值得留意的是，台灣總體經濟在 AI 伺服器與半導體出口帶動下，帳面表現並不疲弱。然而出口端的成長動能，並未等比例傳導至內需零售消費。這樣的結構性落差，使得零售業景氣燈號所反映的，更多是大眾消費端的真實體感，而非總體經濟的全貌。

而中央大學消費者信心指數（CCI）在 1 月雖有微幅上升、2 月整體指數又再次下修，且兩個月的絕對指數（66–67）皆呈現較悲觀的水平。當消費者信心持續流失，連最基礎的食品飲料與民生用品都亮起白燈，顯示出整體消費結構正在發生改變。

當景氣降溫時，消費者會開始減少高單價及非必要支出，將預算分配至日常消費。但這次卻呈現不同的現象。

作為景氣變動第一條防線的「領先指標」，五個產業中有四個亮起白燈，僅「3C 家電」維持綠燈，而象徵「精緻生活」與「家庭責任」的「美妝保養（-0.3%）」及「母嬰用品（-0.8%）」同樣呈現白燈，與房市持續的信用管制收緊的交易量萎縮對應，傢寢用品亦呈現縮減狀態。

但真正值得注意的是「同時指標」的下跌幅度比領先指標強烈。七個品類中僅「生活用品」維持綠燈，其餘皆為白燈。其中食品飲料的購買次數下降，特別是乳製品以及即時飲品，雖過年採買的大包裝商品在這兩個月確實有逆勢成長，但人們日常隨手買的習慣明顯地下降。而寵物用品及運動戶外的顯著下降，也顯示休閒與生活品質的追求被放在更後的順位。

在 11 個品類亮起白燈的寒冬中，3C 家電逆勢維持綠燈，但深入瞭解後發現，3C 家電的銷額與每年 iPhone 新品息息相關。去年（2025 年）9 月 iPhone 17 系列商品上市後，3C 家電銷額顯著成長（9 月相較 8 月增加一倍以上），截至今年 1 – 2 月仍處於新品銷售週期內，雖相較剛上市時已明顯下降，Apple 仍以單一品牌撐起 3C 整體近四成營收。

由此可知「3C 家電」的綠燈並非顯示消費者對於此品類重拾信心，而是 iPhone 換機週期餘溫尚未完全退去，一旦這波換機潮進入尾聲，除非 3 月 Apple 新品可再帶起一波換機潮，否則可預期 3C 家電品類將存在回落壓力。

落後指標是景氣的最後一條防線，本期雖亮起白燈，但年增率幾乎持平，顯示最後的剛需防線確實守住了。但這也意味著成長動能已完全歸零——消費者在這條底線上既沒有崩潰，也沒有餘力多買一分。

綜觀以上四項觀測，2026 年 1 – 2 月的零售市場呈現一幅清晰且警惕的圖像：領先指標中的計畫性支出被擱置，同時指標中的日常消費頻次正在壓縮，唯一的綠燈 3C 靠的是 iPhone 換機週期而非信心回暖，而落後指標的剛需防線雖然守住，卻已是零成長的「撐著消費」狀態。消費者不是不花錢，而是每一塊錢都花得更謹慎、更被動、更防禦。這不是單一品類的問題，而是整個消費心態的全面轉向。